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有色金属:产业升级品种 荐4股

发布时间:2019-12-04 10:53:22

有色金属:产业升级品种 荐4股 2015-05-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周观点:看好新能源汽车,继续推荐契合高端制造、产业升级趋势的领域当前时点我们仍建议投资者专注于兼具确定性与成长性,且享受政策红利的新能源汽车、新材料、节能环保产业链(契合高端制造、产业升级潮流),以及国企改革,“一带一路”等主题性机会。继续推荐稀土永磁材料、军工、锂电行业个股,建议投资者重点关注:正海磁材、宁波韵升(已经停牌),中科三环,厦门钨业。

工业金属&黄金:工业金属延续跌势,黄金弱势震荡LME基本金属价格维持跌势:周内LME 月金属期货价格继续普遍下跌;期铜(- .58%)、铝(-4.79%)、铅(-1.74%)、锌(-5.06%)、镍(-8.01%)均不同程度下挫。其中,近两个月来反弹势头较为强劲的铅、锌持续走弱,月跌幅在-4.94%和-2.90%。针对2015全年基本金属价格,我们依然维持谨慎:(1)我们依然视供求关系为影响工业金属价格的核心,“财政/货币宽松轮番加码—外加相对仍处低位的原料、能源成本--制造业、房地产结构性反弹--支撑金属价格回暖”的逻辑链条具备成立的可能性,但在4月经济数据层面仍未兑现(制造业PMI、通胀指标、进出口均不理想);鉴于二季度GDP增速跌破7%关口的风险加剧,金属需求短期难言好转;(2)相比需求,供给端弹性更大(尤其铅、锌、镍),且目前的供给收缩更多来自预期层面;( )全球流动性角度,欧洲日本都在宽松,但美元长期收紧对全球市场的影响权重更大;(4)美元自 月非农后一直处于调整期,但中期维持强劲的趋势并未改变。

黄金低位震荡,收于1205:受美国经济二季度提振以及欧元区拟加大QE规模影响,周内Comex黄金低位震荡,收于1205美元/盎司。我们认为,(1)全球黄金市场正面临一个领先经济体通胀低迷、美元购买力长期强势的“新常态”;(2)由于今年9月联储启动首次加息的概率难以忽视,我们对2015全年金价持谨慎预期(1100-1 00美元/盎司区间波动);( )全球第一大黄金需求方印度如果推出“黄金货币化”(吸纳本国黄金存量、抑制黄金进口),预计将对全球实物黄金需求带来冲击。

小金属:稀土价格全面回落周内国内稀土报价再度全面回落。我们认为,虽然短期整改结果迟迟未出,稀土产品中长期的价值修复仍然值得期待,市场对于稀土这一中国重要战略资源品种的关注度将大幅提升。

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